当天港股回调，恒科跌超3%，港股通更正药ETF（159570）冲高回落跌近1%，成交额超1.4亿元，换手率超8.5%交投活跃！资金面上，盘中再获净申购300万份，已相连第7日“吸金”！

　　港股通更正药ETF（159570）要素股涨跌不一：继昨日大涨6%，联邦制药当天回调超10%，三生制药跌超8%，药明合联跌超5%，药明生物跌超3%。高涨方面，康诺亚涨超4%，再鼎医药、翰森制药涨超2%。

　　音讯面上，减肥药巨头诺和诺德与联邦制药达成独家许可左券，购买中国药厂新式减肥药UBT251的国外开拓、制造和贸易化权柄。首付款达到2亿好意思元，笔据贸易化程度还有最高18亿好意思元的里程碑付款。

　　资金涌入更正药，港股通更正药ETF（159570）近60日“吸金”超8亿元，融资余额刷新记载反馈杠杆资金布局意愿，最新份额14.16亿份创上市新高，1个月结束规模翻倍！

　　【港股通更正药功绩怎么？】

　　中邮证券梳理功绩后以为，更正药企干与功绩收货期，贸易化有望加快。营收端总体增长，8家药企结束30%以上增速，其中，百利天恒结束了936.3%高增速。从利润端看，2024年数家更正药企结束了扭亏，包括神州细胞、百利天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药均亏本收窄。

　　【港股通更正药的起始逻辑是什么？】

　　国金证券以为，2025年港股更正药是不成错失的干线。起始逻辑有三：

　　（1）AI赋能之下，研发周期缩小、老本着落、成果普及等，均将从中期维度提振更正药企的IRR水平，现货白银交易板块或将有望迎来新的成长逻辑；

　　（2）民众医药产业投融资行为回暖，有益更正药企融资现款流改善。与此同期，2025年好意思债利率核心大意率下移，或利好更正药企融资行为回暖，提振板块估值；

　　（3）静待财政发力，更正药企业存在毛利率树立空间，一方面，“丙类目次”为代表的计谋发布在即或催化板块估值和情怀树立；另一方面，“社保注资”或是财政发力的选项之一，从而收缩医保支付压力，带动基本医疗保障支拨增速抓续回暖。

　　【港股通更正药相对A股的比拟上风？】

　　国金证券以为，港股更正药的“估值彭胀弹性、空间”或强于A股。

　　（1）更高的“研发用度率”和“国外收入占比”：港股更正药行业的“含新量”更高，同期板块举座净利润增速自2023H1以来抓续进步于A股，联接盈利长进瞻望来看，这一比拟上风将有望络续。

　　（2）港股更正药行业对好意思债利率愈加明锐：更受益于国外流动性宽松后对估值层面的提振。

　　（3）港股更正药行业在估值层面也更具“性价比”上风：联接更好的基本面相对上风，也意味着潜在的估值弹性或更大。

　　【暖热中国硬核更正药力量，新质坐褥力代表，认准港股通更正药ETF（159570）】

　　港股通更正药ETF（159570）100%布局更正药产业链，前十大权重共计占比超68%，龙头属性越过！

　　港股通更正药ETF（159570）特色明显：

　　更纯正的更正药（高达84%的更正药权重占比，全市集医药类指数中最高）；

　　更低估的更正药（铁心3月24日，近5年市销率分位数38%）

　　底层钞票是港股，不错T+0走动！

　　暖热中国硬核更正药力量，新质坐褥力代表，认准港股通更正药ETF(159570)，场外集结(A类：021030；C类：021031)！

　　风险辅导：基金有风险，投资需严慎。文中个股仅手脚指数成份股客不雅展示，不代表任何投资提议。港股通更正药ETF（159570）属于中等风险等第（R3）居品，相宜经客户风险等第测评后收尾为均衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何不雅点、分析及瞻望不组成对阅读者任何神色的投资提议。

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