金吾财讯 | 天风证券发研报指，自东方甄选“小作文”事件发生以来，该行合计东方甄选(01797)在业务、逻辑、估值、预期等方面发生较大变化。时期东方甄选深度打磨自营品，擢升供应链才略，精进线上投放战略；较好完成流量切换配景下的运营过渡，依旧是一家优秀的家具科技及文化公司。

该行暗示，靠近微信电商的新机遇，该行合计东方甄选的竞争力体当今：1)无为的著明度、品牌背书及精确定位。该行合计，微信电商自然强外交属性，东方甄选此前阅历多轮公论事件，自然具备辨识度及信任感；比方在直立物场景，品牌剖析度或强于单纯性价比，东方甄选的品牌初心“健康、高品性、高质价比”与场景契合度高。东方甄选照旧在诈欺模范斥地并捏续擢升会员体系，现货白银交易伴跟着客户增多及复购率擢升，会员狡计切实为顾主提供愈加优惠家具及更全面的会员做事。2)具备丰富SKU矩阵，品类聘用度高。不同于单一品牌提供单一品种，更无为的家具范围掩饰有意于捕捉更多流量篡改契机。东方甄选聚焦发现未被昂然的破钞者需求、斥地市集互异化定位、打造纷乱的品牌著明度、扩大市集掩饰及曝光度，勤劳升级和篡改家具，并不停扩大众具类别，打造受接待的家具。该行合计，东方甄选咫尺具备货架电商属性及外交电商才略，东方甄选但愿打形成为线上山姆店有望借助变局二次成长。

该行续指，东方甄给与位专注为客户细心甄选优质家具的自营家具及直播电商平台，一家以捏续提供「东方甄选」自营农家具为中枢家具的优秀家具和科技公司；以及一家为客户提供心仪体验的文化传播公司。通过提供优质家具及做事，但愿为每别称客户及不雅众孝顺与提供愈加好意思好、健康且高质地的生涯。看守“买入”评级。

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